한 나 라 당 양 산 시	報道資料	생각을 바꾸면 미래가 바뀝니다.
김 양 수
	( 2004. 10. 14 )
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LG카드사태 관련 LG그룹의 7가지 의혹

1. LG그룹의 LG전자 주식매각 의혹!

2. LG카드 분식회계 의혹!

3. 구본무 회장의 LG카드 등기이사 제외의혹!

4. LG그룹의 지주회사제 이용의혹!

5. 시세차익을 위한 지분축소 의혹!

6. 내부정보 부당이용 의혹!

7. 미래신용정보, 실소유자는 누군가?

1. LG그룹의 LG전자 주식매각 의혹!

● LG그룹이 제출한 구본무 회장의 LG카드 주식변동내역을 보면, 2001년 1월부터 2003년 11월 5일까지 35개월 동안 보유 및 유상증자한 주식수는 4,578,692주이며, 동기간동안 매각한 주식은 79만주인 것으로 나타나고 있음.

● 그러나, 구본무 회장의 주식변동현황은 LG카드 처리내막을 숨기기 위한 위장에 불과한 것으로 보임.

● 구본무 회장이 실질적으로 지배하고 있던 LG 전자는 2002년 4월 22일LG카드가 상장될 당시 보유하고 있던 LG카드주식이 430만주, 지분율은 6.17%였으나 2002년 12월 31일 현재 주식수는 31만주, 지분율 0.4%로 총 400만주, 1,600여억원을 매각하여 거의 전량을 처분하였음.

● 반면 LG투자증권은 615만여주, 지분율 8.8%였으며 2003년 11월 유동성위기가 닥쳐올 때까지 거의 기존의 분량을 유지시켰음.

● LG카드의 유동성 위기에 대비하여 LG전자의 소유주식을 미리 처분함으로써 미래에 도래할 LG전자의 피해를 사전에 차단했다는 의혹

⇒ 지주회사제는 LG카드 유동성 위기에 대비, LG전자의 지분을 미리 처분하기 위한 명분에 불과

2. LG카드 분식회계 의혹

● LG카드의 상장이전 경영실적을 보면 2000년에 4천억원, 2001년에 6천 5백억원, 2002년에 3천 5백억원의 흑자를 내어, 2000년 이후 3년간 총 1조 4천억원의 흑자를 보였음.

● 그런데, 2002년 4월 LG카드가 상장이 되고, 2003년 초부터 적자로 들어서더니, 2003년 3/4분기 때는 1조원이 넘는 적자였고, 2003년 말에는 5조 6천억원의 적자를 냄으로서 결국 부도위기까지 처해 있었음.

<2000년 이후 LG 카드경영실적>

구분		2000	2001	2002	2003	2004.6
손 익 현 황 1)	영업수익	2,389	3,883	6,065	4,393	1,803
	영업비용	1,791	2,912	5,400	9,727	2,838
	영업이익	598	971	665	△5,335	△1,034
	당기순이익	395	653	350	△5,599	△361
대환대출 잔액 2)		205	1,104	3,849	7,508	5,501
연체율 3)		1.4	2.2	5.9	17.9	15.1
대손충당금 1)		353	792	2,109	5,023	3,766

( 단위 : 십억원 )

1) 감사보고서 재무제표 기준(Reported 재무제표)                      - 산업은행 자료

2) Managed 기준(대환성 자산을 포함)

3) 1개월 이상 연체율

※ LG카드 분기별 당기순이익 내역

(단위 : 억원)

2003년 4/4분기		2003년 3/4분기		2003년 2/4분기		2003년 1/4분기		2002년 4/4분기
당분기	누계	당분기	누계	당분기	누계	당분기	누계	당분기	누계
-4,582,009	-5,598,809	-269,947	-1,016,800	-362,337	-746,853	-384,516	-384,516	-196,264	350,394

(자료 : 금융통계정보시스템)

● 그러나, LG그룹 일가와 LG카드사의 부실경영에 책임이 있는 특수관계인들은 LG카드 유동성 위기 직전까지 LG카드 주식을 모두 팔아치우며 총 8,400여억원의 시세차익을 남겼고, LG카드가 상장되기 전만에도 평균 28.5%의 배당을 받았고 최고 37%까지의 고배당을 받았음.

※ 최근 5년간 사업연도의 배당에 관한 내역

[주당액면가액 :  5,000원]                                                                                 (단위: 백만원)

구분	·02	·01	·00	·99	·98
당기순이익	350,394	653,274	394,859	102,351	36,102
주당순이익 (원)	4,805	9,332	6,126	2,193	1,834
배당가능이익	724,666	512,805	348,646	107,299	51,276
배당성향	36.96	21.16	25.26	29.31	30.58

(자료: LG투자증권)

● 상장되기 전까지 당기순이익이 3,500억원에 달하던 LG카드가 상장(2004.4.22)되자마자 5개월 만에 1조의 손실이 생겼으며, 또한 그 후 바로 3개월만에 4조원이라는 손실이 증가하여 2003년 12월말 현재 5조 6천억이라는 부실이 생겼다는 것은 그동안 LG카드가 부실을 숨긴 채 분식회계를 통해 단지 LG그룹 대주주들의 수익수단으로 운영한 것이 아닌지 의혹

3. 구본무 회장의 LG카드 등기이사 제외의혹

● LG카드의 사업보고서에 따르면 구본무 회장은 2001년도 2002년, 2003년 3월 19일까지 등기이사로 등록되어있었으나, 그 이후로는 등기임원으로 제외되었고 LG카드 경영과는 아무 연관도 없는 LG투자증권 서경석 사장을 몇 안되는 LG카드의 등기임원으로 등재하여 LG투자증권이 LG카드의 실제 지배회사인 걸로 위장한 의혹이 있음.

※ 등기이사는 경영에 대한 법률적 책임을 가지고 있음.

회사의 경영을 잘못하여 문제가 발생되었거나, 회사가 민형사상 또는 상법상의 법률적 판단을 받아야 할 때 1차적 책임을 등기이사가 지게 됨.

● 실제로 LG카드의 유동성 위기 후에 책임은 LG투자증권에게 넘어갔고 LG투자증권은 우리금융지주에 매각되었음.

● 실제 LG카드가 부도가 날 경우를 대비하여 LG카드의 회생가능성에 대해 부정적으로 판단하고 그에 대한 책임에서 발을 빼기위한 수순이라는 의혹.

4. LG그룹의 지주회사제 이용의혹

● LG 그룹은 2003년 3월 1일 대기업군에서는 처음으로 LG그룹 지주회사제로 전환

● 공정거래법상 사업지주회사와 금융지주회사를 분리토록 규정하면서 금융계열사에 대한 다른 사업 계열사의 지원을 차단해놓았기 때문

● 공정거래위원회는 LG카드의 계열제외 신청(2003.12.23)에 대하여 2004년 1월 15일자로 기업집단 LG로부터의 계열제외를 승인하였음.

● LG측은 LG카드의 부도가 관계없어도 채권단과 정부는 받아들일 수 없는 상황으로 전개되어 LG는 이미지에 타격을 조금 입더라도 지분에 따른 유한책임만 지고 LG카드를 털어버렸다는 의혹

● 지주회사로 가지 않은 삼성그룹의 경우 삼성생명을 내세워 삼성카드의 유동성 문제 해결 위해 5조원에 달하는 크레딧 라인(마이너스 대출 형식) 설정 → 시장에서 신뢰도 증진에 기여

※ 삼성카드는 현재까지 크레딧 라인을 활용하고 있지 않음.

● 반대로 LG측 대주주인 구씨, 허씨 일가는 오히려 LG카드의 부도위기 상황에 주식을 미리 처분해 리스크를 줄이고 빠져 나간 의혹이 짙음

● 공정위는 LG카드 위기가 지주회사체제로 가면서 완화되었다고 LG그룹 주장을 뒷받침하는데 급급하면서 미묘한 시점에서 계열분리된 LG카드와 대주주 주식매각문제를 핵심에서 제외시켜 LG카드에서 완전히 손을 뗌.

5. 시세차익을 위한 지분축소 의혹

● 그러나, 강유식 부회장의 경우 며칠 전 정무위 국정감사에서 유상증자를 통해 주식수가 늘었으며 오히려 1,600억원의 손실을 보았다고 주장

● 그러나, LG카드 상장 직전인 3월 대주주 및 특수관계인의 지분이 37.91%에 달하고 있으나 보호예수기간 6개월이 지난 후 지속적으로 주식을 매도하여 LG카드사태가 발생한 11월 21일까지 15.88%로 줄어들었음.

● 이때까지 매도한 주식수는 1,700만주 이상으로 추정되며 대주주 및 특수관계인의 지분율이 22.03%나 감소했음.

● LG카드 대주주와 특수관계인들은 2003년에만 2,664억원(한나라당 이계경 의원 추정금액)의 매각차익을 남겼으며, 2002년 11월 13일 엘지구조본 부사장을 역임한 남영우 (현)데이콤아이엔 대표이사를 시작으로 2003년 1월 9일 구본무 현 LG회장이 14만주를 매도하면서 본격적으로 지분정리가 시작되었으며 특히 2003년 3, 4, 5월과 10, 11월에 집중되어있음.

● 시기적으로 3.17, 4.3일은 신용카드대책을 위한 금융정책협의회가 있었고, 11월 23일에는 채권단에 의한 경영관리가 공시됨에 따라 LG카드사태가 시작된 시점으로 결국 대주주들이 중요시점에 앞서서 주식을 매도한 의혹이 있음.

6. 내부정보 부당이용 의혹

● 유상증자는 상장회사의 수시공시사항이기 때문에 유상증자를 위한 이사회가 2003년 10월 30일에 개최되었다면 적어도 10월초에는 LG카드의 지배주주와 특수관계인들 그리고 경영진들은 이미 LG카드의 유동성 위기와 신규자금조달의 필요성을 인식하고 채권관리기관의 경영관리 가능성을 알았을 것임.

● 유상증자를 위한 이사회가 개최되었던 2003년 10월 30일부터 유동성 위기가 도래한 11월 21일까지 대주주 및 특수관계인 주식매도 내역을 보면 총 34명이 421만 5천 6백주를 480여억원의 주식을 매도

● 구본무 회장은 2003년 11월 7일 65만주를 90억원에 매도하였는데 LG 그룹측은 12월 15일 유상증자를 위해 자전거래를 하였다고 설명하고 있지만, 단지 90억원의 자금을 마련하기 위해 유동성 위기가 불거진 LG카드 주식을 매각하여 유상증자하려했다는 논리는 어불성설

7. 미래신용정보, 실소유자는 누구인가?

● 미래신용정보는 LG카드의 채권수심을 맡은 회사로 물량의 거의 전부를 LG카드로부터 받고 있음.

● 본래 미래신용정보는 LG카드출자의 100% 자회사였으나 현재는 구자경 전 LG그룹회장의 재산관리인으로 알려진 정광수씨가 40%의 대주주로 있음.

● 미래신용정보회사 내부에서 조차 정광수씨를 실제 회사 주인이라 생각지 않고 구본무회장 직계가족의 회사이며, 정광수씨는 단지 대리인이라고 불과하다고 주장하고 있음.

●  LG그룹에서 자본금이 30억에 영업수익이 2000억 이상인 우량기업을 순수히 정광수씨한테 넘겼다는 것은 쉽게 납득이 가지 않는다는 의혹이 제기되고 있음.

● 자본금 30억원의 채권추심회사의 채권관리수주액이 LG카드의 자산규모에 맞먹는 20조원에 달함.

● LG카드는 그들 자산과 거의 맞먹는 규모를 불량자산으로 구분해 미래신용정보로 넘긴 의혹이 있으며, 미래신용정보는 이중 2조 5천억원의 채권수주실적을 올림.

● LG카드의 우량채권까지 미래신용정보로 넘긴 의혹이 있음. 이 때문에 LG카드의 수익이 줄어들어 결국 유동성 위기를 더욱 심화시키는 결과초래

● 미래신용정보의 주주구성을 보면 ·98년 12월 LG카드가 100%의 지분을 가지고 있다가 ·99년 정광수 현 미래신용정보 회장이 40%의 지분으로 대주주가 되었음.