도공 재무구조 엉망! 6,600억 이익내고 이자로 6,800억 나가!

․04년 이래 수익성 악화로 총비용 중 이자비용 25.5% 차지

․1인당 노동생산성 4년간 5천만원 하락해도 인건비는 17% 올라!

10월 23일 한국도로공사 국정감사

○ 수익성 악화되면서 영업이익으로 이자 상환능력 상실

ㆍ영업이익 - 이자비용 : 2004년 -8억 → 2005년 -175억

ㆍ총비용 중 이자비용, 전체 산업평균 1.3%인 반면

도공은 25.5%(2005년)

○ 정부의 종합투자계획에 따라 향후 4년간 공사채 1조원 발행

계획으로 이자비용 눈덩이로 불어날 전망

○ 반면 노동생산성 4년간 5천만원 떨어져도 인건비는 17% 증가

○ 임원들은 사장 연봉 인상률을 따라 2004년 9.8%,

2005년 9.7% 똑같이 인상

□ 2004년부터 수익성이 악화되면서 영업이익으로 이자도 갚을 능력이 없을 정도이며,

그 차이가 더욱 확대되고 있음

- 총비용에서 이자비용이 차지하는 비중이 2005년 3.1%p 높아졌음

- 특히 전체산업의 경우 총비용에서 이자비용이 차지하는 비중이 1.3%에 불과하나

도공은 무려 25.5%임

< 이자비용 비중 및 이자보상배율 추이 > 단위 : 억원, %, 배
구 분	2003년	2004년	2005년
영업이익[A]	6,935	6,323	6,669
이자비용[B]	6,672	6,330	6,844
차이[A-B]	263	-8	-175
자료 : 도로공사

< 이자비용 비중에 대한 도로공사와 주요 산업과 비교, ‘05년 기준 >
구 분	이자비용 비중[A] (이자비용/총비용)	도로공사[B]	차이[A-B]
전체산업	1.3%	25.5%	-24.2%p
제조업	1.4%		-24.1%p
건설업	1.3%		-24.2%p
자료 : 도로공사, 한국은행 ‘기업경영분석’

□ 이에 따라 이자비용을 포함한 경상이익이 영업이익의 10% 수준에 불과

- 영업이익률은 27% 안팎을 기록하고 있으나, 경상이익률은 2.5% 수준

< 영업이익률 및 경상이익률 추이 > 단위 : %
구 분	2002년	2003년	2004년	2005년
영업이익률	27.5	27.1	25.9	26.9
경상이익률	2.8	2.4	2.1	2.5
자료 : 도로공사

□ 더욱이 정부의 종합투자계획에 따라 향후 4년간(2007~10년) 1조원을 공사채로 조달

해야 할 형편으로 이자비용이 눈덩이처럼 불어날 전망

□ 반면 노동생산성이 지속적으로 떨어지고 있는데도, 임금은 인상되고 있는 실정

- 1인당 노동생산성은 최근 4년간 5천만원 하락(2002년 4.2억 → 2005년 3.7억)

- 임금수준은 최근 3년간 25.5% 상승(2002년 43백만원 → 2005년 50백만원)

< 1인당 노동생산성 및 인건비 추이 > 단위 : 백만원
구 분	2002년	2003년	2004년	2005년
노동생산성	420	414	382	373
인건비	43	48	49	50
자료 : 도로공사 결산서

□ 특히 임원들의 연봉은 2004년 이후 사장의 인상률을 따라 똑같은 비율로 인상

- 건교부장관과 연봉협상을 통한 사장의 연봉인상률 : 2004년 9.8%, 2005년 9.7%

- 사장과 연봉협상을 통한 각 임원들의 연봉인상률 : 2004년 9.8%, 2005년 9.7%

< 임원들의 연봉 추이 > 단위 : 백만원
구 분	2003년	2004년	2005년
사 장	70.1	77.0	84.5
	-	(9.8)	(9.7)
감 사	69.2	76.0	83.4
	-	(9.8)	(9.7)
부사장	68.9	75.7	83.0
	-	(9.8)	(9.7)
이 사	67.6	74.2	81.4
	-	(9.8)	(9.7)
임원평균	68.3	75.0	82.3
	-	(9.8)	(9.7)
주) ( )안은 전년대비 인상률 자료 : 도로공사