報 道 資 料
민주당 국회의원 김세웅 (전주덕진)
서울시 영등포구 여의도동 국회의원회관 605호 T)02-784-5077 F)02-788-3439

주공, 09년부터 1,381억원 적자로 전환, 16년에는 938% 증가한 1조3천억원

-동 기간동안 부채비율은  246% 증가 ․ 이자보상배율은 1이하로 추락,  기업으로 사실상 한계상황에 봉착

- 김세웅의원실이 입수한 주공 내부 자료에서 밝혀져-

- 이대로 통합할 경우 거대부실 공기업 출범 우려 사실화 될 듯-

- 08년 예산정책처 기관별 경영현황 분석 자료에도 “주공의 재무건전성 강화위한 노력 필요” 지적-

주택공사의 재무건전성이 갈수록 악화된다는 주공의 내부 자료가 공개됐다. 당장 이번 국정감사와 앞으로 통합 논의과정에서 주공의 재무 건전성 여부를 논고 논란이 불가피할 전망이다.

김세웅의원실이 입수한 자료에 의하면 주공의 당기순이익은 09년부터 1천381억원의 적자를 기록한 이후 2016년에는 무려 938% 증가한 1조2,961억원의 적자를 내는 것으로 나타났다.

같은 기간동안 이자보상배율(EBITDA기준)  0.88～0.76으로 전체적으로 1 이하로 추락하는 것으로 나타났다. 이자보상배율이 1보다 낮다는 것은 정상적인 영업활동을 통해 이자도 지급할 수 없는 수준으로 재무구조 조정이 불가피한 상황을 의미한다.

반면, 토공의 당기순이익은 08년 1조2,284억원에서 16년에는 58%감소한 7,147억원으로 나타났으나 주공처럼 적자 상황은 아니며 이자보상배율은 2008년 2.83에서 20116년 1.24로 감소되었으나 역시 1 이하로 내려가지 않아 비교적 재무 건전성이 양호한 것으로 나타났다.

이 자료는 통합공사 재무상황을 보다 정확히 추정하기 위하여 대지 수익율을 15% 가정하고 회계기준만 달리(토공은 기간비용화, 주공은 자본화)적용하여 올해 8월에 두 기관이 작성한 자료로 서로 교환까지 한 것으로 알려졌다. (별첨자료 첨부)

김세웅의원은 “주공 스스로 자료에서도 주공의 재무 안정성 및 수익성이 더욱 악화될 것이 분명하다는 것이 입증됐다”며 “주공도 무조건 통합만을 주장할 것 이 아니라 재무부실화에 대한 문제점을 명확히 밝히고 전문기관의 경영진단을 통해 구조조정 등에 먼저 나서야 할 것이다”고 말했다.

한편, 두 기관의 통합시 통합공사의 재무 상황 또한 그동안 주공의 주장과 달리 악화될 수 밖에 없다는 전망이 지배적이다.

실제로 국토부가 김세웅의원실에 제출한 주공측의 통합공사의 재무전망 자료에는 부채비율은 2008년 408%에서 2016년에는 435%로 증가하고, 이자보상배율은 2.11～1.42로 감소하는 것으로 전망됐다. 그러나 이 자료는 부채비율은 08년 412%에서 15년 327%로 감소하고, 이자보상배율도 08년 2.16에서 15년 1.92로 감소하는 것으로 전망한 주공의 또 다른 자료(『주공․토공 통합의 당위성 및 구조조정 방안』2008.6월 자료집)와는 상당한 차이가 있는 것이어서 논란이 예상된다.

토공측의 전망은 더욱 악화되는 것으로 나타났는데 부채비율은 2008년 475%에서 2016년에는 631%로 증가하고, 이자보상배율의 경우 2008년 1.38에서 2010년 0.94로 감소하여 2016년에는 0.76으로 감소될 것으로 전망했다. 통합기관에 대한 두 기관의 재무전망은 큰 편차를 보이고 있지만 갈수록 재무전망이 더욱 악화된다는 점에 있어서는 두 기관의 전망이 일치하고 있는 것이다.

<주공측 전망>

(국토부, 단위 : 억원)

구 분	2008년	2010년	2012년	2014년	2016년
자 산	1,045,180	1,319,294	1,541,141	1,738,027	1,974,499
부 채	839,571	1,048,124	1,216,727	1,391,584	1,605,900
(금융부채)	513,908	686,751	802,711	896,377	1,000,666
부채비율(%)	408.33	386.52	375.05	401.68	435.68
금융부채비율(%)	249.94	253.25	247.43	258.74	271.48
매 출 액	230,510	416,035	453,980	388,423	384,397
영업이익	44,908	68,758	72,670	57,024	56,950
(이자비용)	21,243	29,241	35,020	38,893	40,072
당기순이익	25,078	30,514	27,463	9,939	7,579
이자보상배율(배)	2.11	2.35	2.08	1.47	1.42

<토공측 전망>

(국토부 단위 : 억원)

구분	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
자산	1,105,565	1,294,010	1,472,005	1,633,697	1,759,290	1,863,354	1,956,433
자본	198,294	213,146	227,226	237,993	250,244	258,540	267,509
부채	907,272	1,080,864	1,244,779	1,395,704	1,509,047	1,604,814	1,688,924
부채비율	457.5%	507.1%	547.8%	586.4%	603.0%	620.7%	631.4%
금융부채	584,912	734,489	886,118	1,008,265	1,088,080	1,151,408	1,205,036
금융부채비율	295.0%	344.6%	390.0%	423.7%	434.8%	445.3%	450.5%
이자비용	25,881	34,334	40,803	46,877	50,326	52,171	52,578
매출액	197,495	244,022	316,526	373,230	395,902	383,393	376,762
영업이익	35,837	36,997	38,351	38,408	41,399	38,963	40,163
당기순이익	15,008	8,612	5,936	2,208	2,487	(1,460)	(1,860)
이자보상배율	1.38	1.08	0.94	0.82	0.82	0.75	0.76

김세웅 의원은 “최근 국회 예산정책처에서 입수한 ‘07년말 기관별 경영현황 및 경영효율성 분석 자료’에 의하더라도 “주공은 부채의 절대규모가 증가하고 부채비율과 차입금의존도가 지속적으로 증가하고 있으므로 재무건전성을 강화하기 위한 노력이 필요하다”고 지적했다며 “주공의 재무상황악화가 통합공사의 재무건전성 부실로 이어질 것이 자명하기 때문에 통합은 절대 불가하다고 주장했다.

예산정책처는 지난 2006년에도 주공의 경우 기업가치를 △2.3조(국회예산정책처 MYA모형 분석결과,.  이는 주공을 정리하면 자본을 다 까먹고 오히려 2.3조 추가투자가 필요하다는 의미)로 분석한 바 있고  2007년 정부투자기관 경영현황 평가에서는 “임대사업 확대에 따른 임대자산의 급증으로 수익성지표와 재무건전성 지표는 2001년에 비하여 개선되고 있지 않다”고 지적한 바 있다.

<주공> 대지수익율 15% _ 자본화(이자율 5.8%)
▣ 대차대조표 단위:억원
구분	'08년	'09년	'10년	'11년	'12년	'13년	'14년	'15년	'16년
자산	669,044	805,100	953,872	1,094,619	1,223,524	1,344,151	1,450,137	1,558,981	1,672,748
부채	544,594	671,288	812,795	949,001	1,074,926	1,193,085	1,298,242	1,409,890	1,530,858
- 금융부채	436,099	543,359	656,155	756,055	843,315	921,311	992,875	1,073,914	1,162,466
자본	124,450	133,811	141,077	145,618	148,598	151,066	151,896	149,091	141,890
▣ 손익계산서 단위:억원
구분	'08년	'09년	'10년	'11년	'12년	'13년	'14년	'15년	'16년
매출액	78,129	92,800	115,540	145,672	177,355	198,931	213,953	209,698	206,506
매출원가	69,879	83,402	105,484	134,902	165,923	186,753	202,593	199,567	197,155
매출총이익	8,250	9,398	10,055	10,770	11,432	12,178	11,360	10,131	9,351
판관비	3,102	3,684	4,587	5,783	7,041	7,897	8,494	8,325	8,198
영업이익	5,149	5,714	5,469	4,987	4,391	4,280	2,866	1,806	1,152
영업외비용	2,469	7,095	8,930	10,786	11,836	12,315	12,428	12,928	14,113
- 이자비용	2,469	7,095	8,930	10,786	11,836	12,315	12,428	12,928	14,113
경상이익	2,680	-1,381	-3,462	-5,799	-7,445	-8,035	-9,561	-11,122	-12,961
법인세비용	590	0	0	0	0	0	0 0		0
당기순이익	2,090	-1,381	-3,462	-5,799	-7,445	-8,035	-9,561	-11,122	-12,961
매출원가포함 이자	7,349	8,218	9,218	10,469	11,917	13,561	15,411	16,717	17,745
감가상각비	2,168	2,451	2,957	3,820	4,961	6,309	7,868	9,336	10,632
EBIT(영업이익+ 매출원가이자)	12,498	13,932	14,687	15,456	16,308	17,841	18,277	18,524	18,898
EBITDA(EBIT+감가상각비)	14,666	16,383	17,644	19,277	21,269	24,150	26,144	27,860	29,530
총이자비용	16,728	20,850	24,911	28,510	31,222	33,203	34,704	36,513	38,813
▣ 재무분석
구분	'08년	'09년	'10년	'11년	'12년	'13년	'14년	'15년	'16년
부채비율	438%	502%	576%	652%	723%	790%	855%	946%	1079%
금융부채비율	350%	406%	465%	519%	568%	610%	654%	720%	819%
이자보상비율1 (EBIT 기준)	0.75	0.67	0.59	0.54	0.52	0.54	0.53	0.51	0.49
이자보상비율2 (EBITDA 기준)	0.88	0.79	0.71	0.68	0.68	0.73	0.75	0.76	0.76
자기자본순이익률	1.68%	-1.03%	-2.45%	-3.98%	-5.01%	-5.32%	-6.29%	-7.46%	-9.13%

<토공> 대지수익율 15% _ 기간비용화 (이자율 5.8%) ▣ 대차대조표(단위: 억원)
구분	'08년	'09년	'10년	'11년	'12년	'13년	'14년	'15년	16년
자산	436,303	508,580	567,324	598,693	604,388	596,608	572,041	566,537	571,863
부채	363,790	428,566	482,758	506,963	507,016	496,683	468,901	456,637	457,271
- 금융부채	149,006	208,419	277,521	326,925	350,724	365,709	354,857	349,148	358,314
자본	72,513	80,014	84,565	91,730	97,372	99,925	103,140	109,901	114,592
▣ 손익계산서 단위:억원
구분	'08년	'09년	'10년	'11년	'12년	'13년	'14년	'15년	'16년
매출액	116,328	151,285	199,606	250,701	239,291	206,515	184,420	211,212	191,017
매출원가	93,856	125,998	175,286	220,961	209,421	179,707	157,897	180,666	161,914
매출총이익	22,471	25,287	24,320	29,740	29,870	26,807	26,524	30,546	29,103
판관비	2,315	2,712	3,151	3,659	3,634	3,425	3,284	3,518	3,409
영업이익	20,156	22,576	21,169	26,082	26,236	23,382	23,240	27,028	25,693
영업외수익	3,940	4,245	4,685	5,426	6,124	6,074	5,607	5,714	5,771
영업외비용	8,347	12,479	15,716	19,282	21,458	22,913	22,762	22,249	22,302
- 이자비용	7,123	11,219	14,418	17,945	20,081	21,494	21,301	20,744	20,752
경상이익	15,749	14,341	10,138	12,226	10,902	6,543	6,085	10,493	9,163
법인세	3,465	3,155	2,230	2,690	2,398	1,439	1,339	2,308	2,016
당기순이익	2,284	11,186	7,907	9,536	8,503	5,104	4,746	8,185	7,147
■ 재무분석
구분	'08년	'09년	'10년	'11년	'12년	'13년	'14년	'15년	'16년
부채비율	501.69%	535.61%	570.87%	552.67%	520.70%	497.06%	454.63%	415.50%	399.04%
금융부채비율	205.49%	260.48%	328.17%	356.40%	360.19%	365.98%	344.05%	317.69%	312.69%
이자보상배율	2.83	2.01	1.47	1.45	1.31	1.09	1.09	1.30	1.24
자기자본순 이익률	16.94%	13.98%	9.35%	10.40%	8.73%	5.11%	4.60%	7.45%	6.24%