2016.10.10. 6개 한전 발전자회사 등 국정감사

한전의 5개 발전자회사, 발전기 못 돌려도 수익은‘수조원’

- 최근 3년간 매출 23% 급감, 순이익만 1조4천억원 4.9배 급증

- 매출하락은 발전량 감소, 이익 증가는 연료단가 하락 때문!

- 경쟁력 잃은 화력발전, 연료단가 상승기에는 발전소 문닫아야

(1) 최근3년간 한전의 5개 발전자회사의 매출은 급감한 반면 이익은 급증

(매출) 2013년 28조1,295억원 → 2015년 21조6,116억원 : 23.2% 급감

(영업이익) 2013년 6,492억원 → 2015년 2조7,319억원 : 4.2배 급증

(영업이익률) 2013년 2.3% → 2015년 12.6% : 5.5배 급증

(당기순이익) 2013년 3,717억원 → 2015년 1조8,033억원 : 4.9배 급증

(2) 한국남동발전, 발전사 중 유일하게 매출 증가, 그 이유는?

(설비용량) 9,979MW로 점유율 10.1%, 유일한 두 자리수 점유율

(유연탄 발전비중) 2016년 상반기 86.7%, 다른4개 발전사 40%대

(전력판매 정산단가) KWh당 71.44원으로 5개 발전사 중 가장 낮아!

(3) 5개 발전자회사의 매출은 감소한 반면 이익은 급증한 이유 :

전체 발전량은 감소하나 원료비 단가하락으로 생산원가가 감소했기 때문

(전력거래량) 2013년 290,705GWh → 2015년 250,910GWh : 39,795GWh 감소

(전력거래량 점유율) 2013년 60.7% → 2015년 48.4%로 급감

(전력거래금액) 2013년 27조6,977억원 → 2015년 20조9,785억원 : 24.3% 감소

(유연탄가격) 2012년말 톤당 96.2$ → 2015년말 톤당 56.7$ : 40.1% 하락

한전의 5개 발전자회사, 발전기 못 돌려도 수익은‘수조원’

- 최근 3년간 매출 23% 급감, 순이익만 1조4천억원 4.9배 급증

- 매출하락은 발전량 감소, 이익 증가는 연료단가 하락 때문!

- 경쟁력 잃은 화력발전, 연료단가 상승기에는 발전소 문닫아야

(1) 최근3년간 한전 5개 발전자회사의 매출은 급감한 반면 이익은 급증

(매출) 2013년 28조1,295억원 → 2015년 21조6,116억원 : 23.2% 급감

(영업이익) 2013년 6,492억원 → 2015년 2조7,319억원 : 4.2배 급증

(영업이익률) 2013년 2.3% → 2015년 12.6% : 5.5배 급증

(당기순이익) 2013년 3,717억원 → 2015년 1조8,033억원 : 4.9배 급증

□ 한전의 5개 발전자회사의 2013년 매출은 28조1,295억원이었으나 2014년 25조1,878억원, 2015년21조 6,116억원으로 해가 갈수록 감소하고 있음

<최근 3년간 한전 5개 발전자회사의 매출 현황> (단위:백만원)
구 분		남동발전	서부발전	동서발전	중부발전	남부발전	계
2013	매출	4,164,918	5,760,877	5,368,299	5,702,267	7,133,165	28,129,526
	영업이익	208,063	119,843	103,758	99,692	117,879	649,235
	영업이익률	5.0%	2.1%	1.9%	1.8%	1.7%	2.3%
	당기순이익	87,765	94,760	27,021	56,417	105,735	371,698
2014	매출	4,480,757	4,844,478	4,507,011	5,112,015	6,243,566	25,187,827
	영업이익	527,644	208,697	282,373	166,311	138,331	1,323,356
	영업이익률	11.8%	4.3%	6.3%	3.3%	2.2%	5.3%
	당기순이익	418,141	133,228	168,534	116,946	64,043	900,892
2015	매출	4,971,415	4,224,675	4,047,655	4,035,117	4,332,692	21,611,554
	영업이익	933,288	488,900	616,174	323,203	370,360	2,731,925
	영업이익률	18.8%	11.6%	15.2%	8.0%	8.6%	12.6%
	당기순이익	583,272	300,309	454,942	243,318	221,451	1,803,292
2016 상반기	매출	2,458,400	2,049,100	2,054,928	1,860,105	1,910,150	10,332,683
	영업이익	505,699	419,145	468,378	277,925	314,914	1,986,061
	영업이익률	20.6%	20.5%	22.8%	14.9%	16.5%	19.2%
자료 : 5개 발전자회사

- 2015년 매출은 2013년에 비해 23.2% 감소하였고, 2016년 상반기 매출이 10조 3,327억원에 불과해 2016년 연간 매출도 2015년에 비해 줄어들 것으로 예상됨.

□ 매출액은 감소하였으나 영업이익과 당기순이익은 매년 증가하는 추세임.

- 2013년 영업이익은 6,492억원으로 영업이익률이 2.3%에 불과하였으나 2015년 영업이익은 2조 7,319억원으로 2013년에 비해 4.2배 증가하였고 영업이익률도 12.6%로 급상승하였음.

- 당기순이익도 2013년 3,717억원이던 것이 2015년에는 1조 8,033억원으로 급증하였음.

(2) 한국남동발전, 발전사 중 유일하게 매출 증가, 그 이유는?

(설비용량) 9,979MW로 점유율 10.1%, 유일한 두자리수대 점유율

(유연탄 발전비중) 2016년 상반기 86.7%, 다른4개 발전사 40%대

(전력판매 정산단가) KWh당 71.44원으로 5개 발전사 중 가장 낮아!

□ 각 발전소별 매출액과 영업이익을 비교하면 남동발전이 다른 4개 발전사와는 달리 유일하게 매출, 영업이익, 당기순이익 모두 증가하고 있음.

- (매출) 2013년 4조 1,649억원 → 2015년 4조 9,714억원 (19.4%증가)

* 서부발전(26.7%↓), 동서발전(24.6%↓), 중부발전(29.2%↓), 남부발전(39.3%↓), 5개사평균(23.2%↓)

- (영업이익) 2013년 2,081억원 → 2015년 9,333억원 (348%증가)

- (당기순이익) 2013년 878억원 → 2015년 5,833억원 (564%증가)

- 2016년 상반기 매출도 2조 4,584억원으로 지난해 상반기 매출(2조 4,070)보다 514억원 증가해 2016년도도 매출이 증가할 것으로 예상됨.

- 남동발전만 매출이 증가하는 이유는 설비용량이 9,979MW로 10.1%(2016년 상반기)의 점유율을 보였는데 다른 4개 발전사들과 달리 유일하게 두자리수 점유율을 보였음.

< 최근 3년간 5개 발전사 설비용량 현황>
구분		남동발전	서부발전	동서발전	중부발전	남부발전	계
설비용량 (MW)	2013	8,229	8,909	9,343	8,933	9,200	44,614
	2014	9,979	9,306	9,138	8,434	9,217	46,074
	2015	9,979	9,322	9,139	8,444	9,217	46,101
	2016.6	9,979	9,328	9,139	8,316	9,217	45,979
설비용량 점유율 (%)	2013	9.5	10.2	10.7	10.3	10.6	51.3
	2014	10.7	10.0	9.8	9.0	9.9	49.4
	2015	10.2	9.5	9.4	8.6	9.4	47.1
	2016.6	10.1	9.4	9.2	8.4	9.3	46.4
자료 : 5개 발전자회사

- 남동발전의 유연탄 발전비중은 86.7%로 다른 4개 발전사 유연탄 발전비중 보다 월등하게 높아 유연탄 가격에 따른 수익 변동폭이 클 수 밖에 없음. 전력 생산단가가 낮은 발전소부터 차례로 가동·공급되는 체제로 운영되는 국내 전력 시장 특성상 유연탄 가격 하락시 남동발전의 발전량과 수익은 상승할 수 밖에 없는 구조임.

< 최근 3년간 5개 발전사 유연탄 발전비중>
구분		남동발전	서부발전	동서발전	중부발전	남부발전
유연탄 발전비중 (%)	2013	84.0	44.9	48.2	44.8	43.5
	2014	86.7	43.0	49.2	47.4	43.4
	2015	86.7	42.9	49.2	47.4	43.4
	2016.6	86.7	42.9	49.2	48.1	43.4
자료 : 5개 발전자회사

- 더욱이 남동발전의 올해 상반기까지 전력 판매 정산단가는 KWh당 71.44원으로 이는 5개 발전사 중 가장 낮은 가격임.

< 최근 3년간 5개 발전사 전력판매 정산단가>
구분		남동발전	서부발전	동서발전	중부발전	남부발전
전력판매 정산단가 (원)	2013	67.18	102.17	97.32	101.2	108.06
	2014	67.96	99.77	91.18	98.0	108.91
	2015	70.69	89.18	84.75	88.4	90.90
	2016.6	71.44	86.71	87.00	81.7	87.00
자료 : 5개 발전자회사

(3) 5개 발전자회사의 매출은 감소한 반면 이익은 급증한 이유 :

전체 발전량은 감소하나 원료비 단가하락으로 생산원가가 감소했기 때문

(전력거래량) 2013년 290,705GWh → 2015년 250,910GWh : 39,795GWh 감소

(전력거래량 점유율) 2013년 60.7% → 2015년 48.4%로 급감

(전력거래금액) 2013년 27조6,977억원 → 2015년 20조9,785억원 : 24.3% 감소

(유연탄가격) 2012년말 톤당 96.2$ → 2015년말 톤당 56.7$ : 40.1% 하락

□ 5개발전사 전체의 매출은 감소하고 영업이익과 당기순이익이 급증하고 있는 주된 이유는 전체 발전량은 감소하나 원료비 단가하락으로 생산원가 자체가 감소했기 때문에 영업이익은 증가하는 것임.

- 원자력 발전량 증가로 화력발전사인 5개발전사에 할당된 발전량은 감소하고 따라서 전력거래량과 전력거래량 점유율은 하락하고 있음.

< 최근 3년간 5개 발전사 전력거래량 현황>
구분		남동발전	서부발전	동서발전	중부발전	남부발전	계
전력거래량 (GWh)	2013	59,243	55,985	54,098	55,660	65,719	290,705
	2014	63,923	48,468	48,586	50,217	56,727	267,921
	2015	67,116	46,138	46,961	43,876	46,819	250,910
	2016.6	32,977	22,937	23,123	21,033	21,290	121,360
전력거래량 점유율 (%)	2013	12.4	11.7	11.3	11.6	13.7	60.7
	2014	13.0	9.9	9.9	10.6	11.6	55.0
	2015	13.5	9.3	9.5	9.5	9.5	51.3
	2016.6	13.1	9.2	9.2	8.4	8.5	48.4
자료 : 5개 발전자회사

- 2013년도 290,705GWh이던 전력거래량이 2015년 250,910GWh까지 감소하였고 이에 따라 2013년 60.7%이던 전력거래량의 점유율이 2015년 48.4%까지 감소하였음.

- 전력거래량 감소로 전체 거래금액도 2013년 27조6,977억원에서 2015년 20조9,785억원으로 24.3% 감소하였음.

< 최근 3년간 5개 발전사 전력거래금액 현황>
구분		남동발전	서부발전	동서발전	중부발전	남부발전	계
전력 거래금액 (억원)	2013	39,797	57,198	52,650	56,317	71,015	276,977
	2014	43,445	48,357	44,300	49,226	61,779	247,107
	2015	47,444	41,143	39,798	38,842	42,558	209,785
	2016.6	23,558	19,889	20,116	17,187	18,350	99,100
자료 : 5개 발전자회사

□ 5개 발전사들의 생산원가에 직접적인 영향을 미치는 유연탄, LNG, 원유 등의 원료비 단가가 지속적으로 하락하고 있음

< 주요 원료비 국제가격 추이 > (단위:달러)
구분	1997년	2002년	2005년	2007년	2008년	2012년	2015년
유연탄(톤당)	35.1	27.1	48.0	65.9	127.6	96.2	57.6
가스(톤당)	2.5	3.4	8.7	7.0	8.9	2.8	2.6
원유(배럴당)	16.5	28.7	59.0	93.9	45.6	111.1	37.3
주) 각 연도말 기준, 원유: 브렌트유 선물가격 기준, 가스: HH 천연가스 가격지수(미국에서 거래되는 천연가스 가격 지수), 유연탄: World Bank 월평균 자료 : 전력공사, 가스공사, 광물자원공사

- 유연탄 톤당 가격은 2012년 96.2달러에서 2015년말에는 57.6달러로 3년만에 40.1%(38.6$)나 하락하였음.

▶ 5개 발전자회사들은 매출이 감소함에도 불구하고 영업이익과 당기순이익이 급증하는 등 최대의 호황을 누리고 있음. 그 원인은 5개 발전자회사들의 경영성과 때문이 아니라 연료비 단가가 하락했기 때문임.

▶ 매출이 감소한다는 것은 발전량이 감소한다는 것으로 5개 발전자회사들의 존재이유도 없어진다는 것임.

▶ 최근 중국의 감산정책과 유연탄 수입 증가로 유연탄 가격이 2달새 30달러나 상승하는 등 연료비 가격이 다시 상승세인데, 향후 생산단가 상승으로 발전도 하지 못하고 발전을 해도 수익성은 악화될 것으로 보이는데, 이에 대한 대비책은 준비되어 있는가?