2025년 10월 27일 (월)

회계기준 바뀌자 실적 바뀐다?

코스피 기업 3곳 중 1곳 영업이익 대혼란

- IFRS 18 도입 시 코스피 상장사 중 263개사 영업이익 20% 이상 변동...63개사 100% 이상 변동

- 유동수 의원 “기업 영업이익 착시·예측 가능성 저하… 연착륙 대책 마련 시급”

새로운 회계기준 IFRS 18의 도입이 국내 상장기업의 영업이익 산정 방식에 변화를 초래해 기업 실적 왜곡과 시장 혼란이 발생할 수 있다는 우려가 제기되고 있다.

국제회계기준위원회(IASB)는 2024년 4월, 기업 간 성과의 비교가능성과 투명성 제고를 위해 손익계산서 표시 및 주석 공시 기준을 대폭 개정한 새로운 회계기준인 ‘IFRS 18(재무제표의 표시와 공시)’를 발표했으며, 2027년 1월부터 의무 적용을 예고하고 조기 적용을 권고한 바 있다.

구체적으로, IFRS 18은 기업의 수익과 비용을 ‘영업(Operating)·투자(Investing)·재무(Financing)’의 세가지 범주로 분류하며, 이 중 투자와 재무 범주에 분류되지 않는 모든 잔여 항목을 영업 범주로 간주하도록 하고 있다.

유동수 의원실(제20대·제21대·제22대 인천계양갑, 더불어민주당 정책위 경제수석부의장)에서 분석한 결과, 코스피 상장기업 846개사의 2024년 재무제표를 대상으로 ‘IFRS 18’을 시범 적용했을 때 영업이익이 20% 이상 변동된 기업은 263개로 31%를 차지하고, 100%이상 변동된 기업이 63개로 7%에 이르는 것으로 드러났다.

이는 IFRS 18에서 새롭게 정의된 영업이익에 기존 K-IFRS상 ‘영업외손익’으로 분류되던 유ㆍ무형자산처분손익, 손상차손, 기부금, 외환손익 등 비경상적 항목까지 포함하게 된 데 따른 것으로 분석된다.

올해 초 한화솔루션은 부동산 개발 사업부의 토지 매각 이익을 영업이익에 포함하는 정상적인 회계처리를 했음에도, 시장에서는 ‘가짜 어닝 서프라이즈‘ 논란이 불거진 사례가 있다.

이처럼 IFRS 18의 영업이익은 기존 K-IFRS 영업이익과 속성과 금액이 모두 상이하며, 일시적이거나 비반복적인 손익 항목들이 대거 포함되어 기업의 지속적인 수익 창출력을 평가하는데 혼란을 초래할 가능성이 커지고 있다.

또한, IFRS 18 도입으로 기업 실적의 변동성이 커지는 가운데, 영업이익이 감소하는 방향으로 나타날 가능성이 높다는 분석이 제기되고 있다.

‘지주회사’의 경우 관계기업 지분 보유에 따른 지분법 이익이 기존 영업이익에서 투자범주로 이동하면서 영업이익이 줄고, 일반기업 역시 자산 손상차손 등 일회성 비용이 영업범주에 포함되면서 전체적으로 영업이익이 감소할 것으로 전망된다.

유동수 의원은 “국제적 기준에 맞춘 IFRS 18의 도입으로 국내 기업들의 실제 성과에는 변화가 없음에도 영업이익이 줄어 보이는 착시효과가 발생할 수 있다”며 “이처럼 외형상 수치가 달라지면 기업 실적의 변동성이 확대되며, 투자자들의 오해가 커지고 금융당국의 예측 가능성도 낮아지는 등 시장 전반의 혼란을 초래할 우려가 있다”고 지적했다.

이어 유 의원은 “KOSPI 5000 시대를 향한 자본시장의 안정적 성장에 IFRS 18이 걸림돌이 되어서는 안 된다”며 “금융당국은 IFRS 18의 성공적인 연착륙을 위해 영업이익을 활용한 규제 지표에 대한 오해를 최소화하고, 관련 규제 지표 변경 등 구체적인 개선 방안을 신속히 마련해야 한다”고 강조했다. (끝)

※ [붙임]

1. IFRS 18 ‘재무제표의 표시와 공시’ 주요 내용

2. 2024년 재무제표 IFRS 18 적용시 영업이익 적자전환 상장사 사례

3. 2024년 재무제표 IFRS 18 적용시 영업이익 흑자전환 상장사 사례

붙임1. IFRS 18 ‘재무제표의 표시와 공시’ 주요 내용

➊ (중간합계) 손익계산서 내에 손익의 원천에 따라 영업1)·투자2)·재무3)·법인세·중단영업 등 범주별 중간합계를 신설·정의하여 성과정보의 비교가능성 제고

1) 영업범주 : 주된 사업활동에서 발생한 손익을 포함, 다른 범주에 속하지 않은 손익(잔여범주)

2) 투자범주 : 개별적·독립적 수익 창출 자산, 종속기업 투자, 현금성자산 등에서 발생하는 손익

3) 재무범주 : 자금조달부채, 퇴직연금부채에서 발생하는 손익

➋ (경영진 성과측정치*) 회사가 IFRS 18에서 별도로 규정하지 않은 非회계기준 성과측정치를 추가로 공시하고자 할 경우 주석으로 공시** (외부감사 적용대상에 포함)

* Management-defined Performance Measures(MPM, 경영진이 정의한 성과측정치)

** IFRS가 정한 중간합계에서 시작해 경영진이 따로 정한 MPM까지의 조정내역·계산방식 등 공시

➌ (정보의 통합과 세분화) 주요 재무제표와 주석에 포함된 정보를 다음과 같이 통합 또는 세분화 함

ㅇ 공유된 특성(성격, 기능, 측정기준 등) ⇒ 항목 통합

ㅇ 공유되지 않는 특성 ⇒ 항목 세분화

ㅇ 주요 재무제표와 주석의 역할에 맞게 항목을 통합 또는 세분화

ㅇ 중요한 정보를 모호하게 또는 정보의 이해도를 저하시키지 않아야 함

➍ (성격별 영업비용의 공시) 영업비용은 성격과 기능의 특성을 고려하여 손익계산서에 다음 중 하나의 방법으로 표시하되, 혼합표시(기능별+성격별)*도 가능

1) 기능별 비용(예: 매출원가, 판관비)

2) 성격별 비용(예: 종업원급여, 감가상각비)

* 비용을 기능별로 표시하더라도 성격별 비용인 손상차손이 중요할 경우 표시 가능

➎ (시행일) ‘27.1.1. 이후 시작되는 회계연도부터 의무 적용*, 조기적용 가능

* ’27년 재무제표에 비교 표시되는 전기 재무제표(‘25년~’26년)에도 IFRS 18 적용

붙임2. 2024년 재무제표 IFRS 18 적용시 영업이익 적자전환 상장사 사례

주1) 각 영업이익(EBIT) 금액은 DART공시 사업보고서상 영업이익과 일부 차이가 있으며,

이는 외부 데이터 제공기관(CIQ 등)에서 산출한 내부 조정(대손상각비 차감 등)에 기인함

주2) 외환차손익을 영업손익을 간주

붙임3. 2024년 재무제표 IFRS 18 적용시 영업이익 흑자전환 상장사 사례

주1) 각 영업이익(EBIT) 금액은 DART공시 사업보고서상 영업이익과 일부 차이가 있으며,

이는 외부 데이터 제공기관(CIQ 등)에서 산출한 내부 조정(대손상각비 차감 등)에 기인함

주2) 외환차손익을 영업손익을 간주