자금운용관리단 내 운용조직과 리스크조직의 분리 운용에 대한 공단의 견해는 ?

ㅇ 공단 이사장께서도 잘 아시겠지만, 국내 금융시장은 세계 경제 및 금융시장 동향에 더욱 민
감하게 영향을 받고 있고, 파생상품, soc 등 대체상품, 기타 구조화 상품 및 해외상품들에 대
한 투자에 있어 외국 선진금융기관과 치열한 경쟁을 하지 않을 수 없을 것으로 생각됩니다. 이
와 같은 상품들은 투자에 따른 위험이 종전의 유가증권과는 비교가 안 될 정도로 크고, 종류도
다양하여 위험관리를 위한 시스템, 전문지식, 경험 등이 없이는 쉽게 투자할 수 없는 상품들입
니다.

ㅇ 최근 금융기관들의 동향을 보면 수익의 효율성과 동시에 자산의 건전성을 제고시켜 나가기
위해 투자 및 위험관리 등의 분야에서 선진형 시스템의 도입과 조직의 전문화 및 독립화를 적
극 추진 중인 것으로 알고 있습니다. 이러한 변화는 금융기관들이 양적성장 대신에 위험과 수
익을 적절히 관리하는 질적 성장 위주의 경영으로 국제금융환경 변화에 대처하려는 자금운용
의 패러다임 전환을 의미하는 것으로 판단됩니다.

ㅇ 공단도 기금운용에 있어 이들 금융기관과 크게 다르지 않으리라 생각됩니다. 특히, 연금기
금은 교직원의 퇴직 후 노후의 경제적 생활안정과 복리증진을 위한 급여에 충당될 재원으로서
그 특성상 장기 안정적인 수익창출이 무엇 보다 중요하며, 따라서 공단도 기금운용에 관한 효
율적 리스크관리 체계의 확립이 시급하다 할 것입니다.

ㅇ 공단이 제출한 아래의 최근 자금운용 현황 자료에 의하면 2006년말 대체투자와 해외채권의
투자비중 13.1%가 2007.9월말 현재 18.5%로서 5.4%(약1,800억원)증가하였으며, 이는 공단도
금융환경변화에 따른 투자다변화를 위해 전통적인 주식, 채권의 투자 포트폴리오를 대체투자
등 체계적이고 전문적인 위험평가가 필요한 투자대상으로 투자대상을 다양화하고 있는 것으
로 판단됩니다.

ㅇ 다시 말하면 공단도 금융기관과 같이 리스크관리 조직을 운용조직과 분리하고 전문화함으
로써 내부 통제시스템의 실효성을 높이고, 이를 통한 운용의 적정성을 확보하여 보다 계획적이
고도 안정적인 수익확보를 위해 노력해야 한다는 것입니다.

ㅇ 본 위원이 파악하기로는 이와 같은 이유로 많은 금융기관과 기관투자가들이 운용조직과는
별도의 부서에서 리스크관리를 하고 있는 것으로 알고 있습니다. 그러나 사학연금관리공단의
경우에는 리스크관리팀을 자금운용관리단 내의 한 팀으로 편제·운용하고 있어 이들과 다른 모
습을 보이고 있습니다.

ㅇ 이와 관련하여 이사장님께 묻겠습니다.