의원실의 국정감사자료
[정무위-홍영표의원] 금융위원회- 키코관련 질의서
의원실
2009-10-23 00:00:00
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키코 질의 사항
최근 키코 피해 기업들의 어려움이 가중되고 있어서 참 안타깝습니다. 오늘도 키코 문제를 좀 짚어보겠습니다.
지난 해 12월 김앤장 법률사무소가 법정에 제출한 준비서면에 보면, 키코 계약에 포함된 옵션의 가격 결정에 대해, “금융시장에서 일반적으로 사용되는 블랙.숄즈 공식에 따라서 공정하게 산정된 것이지, 금융기관에서 이익을 얻기 위하여 이를 조작하는 것은 불가능하다”고 주장 했습니다.
그러나 은행연합회가 지난 13일 발표한 국민일보 기사에 대한 보도해명자료에 따르면, “이론과 달리 현실에서는 옵션 헤지에 따른 비용이 발생할 수밖에 없으므로 고객 거래시 비용을 감안하여 가격을 책정할 수밖에 없음”을 설명하고 있습니다. 다시 말해서, 가격 결정 방식에 의해 계산된 옵션 프리미엄에 은행이 임의로 마진을 더했다는 얘기입니다. 은행이 주장하는 블랙-숄즈 모형의 가정이 현실과 동떨어진다는 말에 다름이 없습니다.
(자세한 내용은 첨부파일을 참고해주시기 바랍니다)
최근 키코 피해 기업들의 어려움이 가중되고 있어서 참 안타깝습니다. 오늘도 키코 문제를 좀 짚어보겠습니다.
지난 해 12월 김앤장 법률사무소가 법정에 제출한 준비서면에 보면, 키코 계약에 포함된 옵션의 가격 결정에 대해, “금융시장에서 일반적으로 사용되는 블랙.숄즈 공식에 따라서 공정하게 산정된 것이지, 금융기관에서 이익을 얻기 위하여 이를 조작하는 것은 불가능하다”고 주장 했습니다.
그러나 은행연합회가 지난 13일 발표한 국민일보 기사에 대한 보도해명자료에 따르면, “이론과 달리 현실에서는 옵션 헤지에 따른 비용이 발생할 수밖에 없으므로 고객 거래시 비용을 감안하여 가격을 책정할 수밖에 없음”을 설명하고 있습니다. 다시 말해서, 가격 결정 방식에 의해 계산된 옵션 프리미엄에 은행이 임의로 마진을 더했다는 얘기입니다. 은행이 주장하는 블랙-숄즈 모형의 가정이 현실과 동떨어진다는 말에 다름이 없습니다.
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